El negocio mundial de las zapatillas llega al último trimestre de 2026 con un mapa competitivo distinto al de hace dos años. El mercado global de calzado deportivo rondaría los 152.800 millones de dólares en 2026 y crecería a un ritmo cercano al 5,5% anual hasta superar los 234.000 millones de dólares en 2034, según estimaciones privadas. Pero ese crecimiento ya no se reparte de forma pareja: Adidas, Asics, On y New Balance proyectan cierres récord, mientras Nike anticipa un año de contracción y Puma atraviesa una reestructuración.
Lo que no cambia es dónde se fabrica. La producción mundial de calzado se mantuvo en torno a 24.600 millones de pares en 2025, con Asia aportando cerca del 89% del total. Las marcas tienen sus sedes en Estados Unidos, Europa, Japón, Suiza o China, pero casi ninguna produce en su país de origen.
Quién crece y quién pierde en 2026
Nike sigue siendo la mayor del sector, pero es la que más se ajusta. Tras facturar 46.400 millones de dólares en su ejercicio cerrado en mayo, abrió el nuevo año con ventas por 11.213 millones de dólares entre junio y agosto, un 4% menos, y una caída de 26% en Gran China. La compañía proyecta para el ejercicio que termina en mayo de 2027 un retroceso de un dígito alto, producto de una reducción deliberada de oferta en líneas de moda como Dunk y Jordan Retro, y de un programa de recorte de costos que busca ahorrar unos 2.500 millones de dólares hacia 2031.
Adidas es la contracara. Sumó unos 15.300 millones de dólares en el primer semestre, con un alza de 14% a moneda constante impulsada por el Mundial 2026, y marcó un nuevo récord en el tercer trimestre con unos 8.300 millones de dólares. Elevó su previsión de crecimiento anual a 9%-10% y su resultado operativo esperado a unos 2.900 millones de dólares, ayudada en parte por la devolución de aranceles cobrados en Estados Unidos.
Entre las aceleradas, Asics proyecta ventas por unos 7.100 millones de dólares en 2026, un 29,5% más, y por primera vez una ganancia neta superior a los 680 millones de dólares. New Balance, que facturó 9.200 millones de dólares en 2025, se fijó la meta de llegar a 10.000 millones de dólares este año. On espera crecer alrededor de 20% a tipo de cambio constante, hasta unos 4.400 millones de dólares, y Hoka anticipa una suba de dos dígitos bajos. En el extremo opuesto, Puma prevé una baja de ventas de un dígito bajo a medio y un resultado operativo negativo, en plena transición tras el ingreso del grupo chino Anta a su capital.
Los números del primer semestre explican esas proyecciones. Asics vendió unos 3.600 millones de dólares entre enero y junio, un 32,7% más, y On sumó unos 2.100 millones de dólares, con una suba de 24% a tipo de cambio constante. Hoka facturó 703,5 millones de dólares entre abril y junio (+7,7%), dentro de un grupo Deckers que espera ventas por entre 5.860 y 5.910 millones de dólares en su ejercicio a marzo de 2027. Puma, en cambio, cerró el semestre con unos 4.100 millones de dólares, un 5,2% menos, aunque prevé una mejora gradual hacia fin de año.
El polo chino
Los grupos chinos combinan producción y consumo en el mismo territorio. Anta Sports facturó unos 6.470 millones de dólares en el primer semestre, un 12,9% más, con ventas en el exterior en alza de 35% y una cartera que incluye Fila, Descente y Jack Wolfskin. Li Ning, en cambio, creció apenas 2,8%, a unos 2.270 millones de dólares, con su segmento de calzado prácticamente estancado y por debajo de la meta anual de un dígito alto.
Vietnam, la fábrica que gana peso
Vietnam se convirtió en el primer trimestre de 2026 en el principal proveedor de calzado de Estados Unidos, con el 40,2% de sus importaciones, frente al 33,8% de un año antes. Entre enero y agosto exportó calzado por 16.200 millones de dólares (+1%) y el sector de cuero y calzado apunta a cerrar el año entre 29.000 y 30.000 millones de dólares. Las grandes marcas dependen de ese país en distintos grados: alrededor de la mitad de los pares de Nike y cerca del 90% de las zapatillas de On salen de plantas vietnamitas.
El frente arancelario sigue siendo la variable a vigilar. Tras el fallo de la Corte Suprema de Estados Unidos de febrero, que habilitó devoluciones de aranceles, las compañías recalcularon costos: Adidas ya contabilizó unos 230 millones de dólares de reintegro y Deckers trabaja con una tasa de 12,5% para su ejercicio. Aun así, ninguna de las grandes plantea salir de Asia: la diversificación ocurre dentro de la región —de China hacia Vietnam, Indonesia o Camboya— y no fuera de ella.
