Los subsidios industriales han alcanzado niveles que no se registraban desde la crisis financiera de 2008 y 2009. Así lo revela la Organización para la Cooperación y el Desarrollo Económicos (OCDE) en el informe que acompaña el lanzamiento público de su base de datos MAGIC —Grupos Manufactureros y Corporaciones Industriales—, presentada el 1 de junio de 2026 en París por el secretario general Mathias Cormann y la directora de Comercio y Agricultura Marion Jansen. El trabajo es el resultado de casi una década de construcción metodológica y cubre 525 grandes fabricantes en 15 sectores estratégicos entre 2005 y 2024. China emerge como el mayor receptor, con subsidios diez veces superiores a los de sus competidores occidentales.
La clave del enfoque es su fuente: en lugar de depender de lo que los gobiernos reportan voluntariamente, la OCDE rastreó el apoyo efectivamente recibido por las empresas a nivel de firma. Esa diferencia metodológica produce una imagen más precisa —y más incómoda— de la intervención estatal real en la manufactura global. Los sectores cubiertos incluyen paneles solares, semiconductores, acero, aluminio, vehículos eléctricos y turbinas eólicas, entre otros.
El sector solar fotovoltaico emerge como el más subsidiado de todos: los apoyos representaron en promedio el 3,2% de los ingresos de las empresas, contra un promedio general del 0,9% en toda la base de datos. China fue el mayor receptor, con una consecuencia directa: la sobreproducción sostenida empujó los precios por debajo del punto de equilibrio operativo de varias firmas chinas en 2024. En la industria del acero, las empresas chinas reciben en promedio diez veces más subsidios por unidad de ingreso que sus pares en países miembros de la OCDE, canalizados en buena parte a través de préstamos por debajo del precio de mercado que operan de forma contracíclica, intensificándose precisamente cuando el sector entra en crisis.
El análisis econométrico del informe revela además una paradoja de fondo: los subsidios incrementan la participación de mercado de las firmas beneficiadas, pero no mejoran —e incluso deterioran— su inversión y productividad. Las ganancias de mercado no provienen de mayor eficiencia sino de la capacidad de fijar precios más bajos o de desalentar la inversión de los competidores.
El contexto geopolítico en que aparece el informe no es casual. En los últimos años, Estados Unidos desplegó la Ley de Reducción de la Inflación y la Ley de Chips y Ciencia; la Unión Europea respondió con su Plan Industrial del Pacto Verde; y China continuó expandiendo su apoyo a sectores considerados estratégicos. Lo que el informe pone de relieve es que esa dinámica no nació con las tensiones actuales: sus raíces están en la crisis de 2008, y se intensificó con la pandemia de COVID-19 y la fragmentación de las cadenas de valor globales.
Para las economías emergentes, el escenario es particularmente desafiante. La concentración de subsidios en grandes potencias genera asimetrías que erosionan cualquier intento de desarrollar industrias estratégicas propias. La divulgación pública de MAGIC apunta a construir mayor transparencia en ese debate: si los subsidios seguirán siendo una herramienta central de la política industrial global —y todo indica que así será—, contar con datos confiables sobre su alcance es el primer paso para diseñar respuestas multilaterales que vayan más allá de las acusaciones cruzadas entre potencias.
